第十章 曼谷阴云（二）
..“那我们需要做些什么吗？”廖小化小心翼翼地问道。对于刚才钟石所说的盟友，他并没有继续追问下去，因为他知道，任何一个国家都有一两个朋友，甚至连朝鲜这样的国家背后都有某大国一直力挺，更别说像泰国这么一个比较温和的国家了。 他之所以小心翼翼地问，是害怕钟石误会他的意思。要知道天域基金的旗舰基金一直都是由钟石自己掌控，即便是安德鲁也插不进去手，因此才这么笼统地问了一句。 “放心，我已经有了安排！”对于这样一场席卷了整个东南亚地区的金融风暴，钟石又岂能错过，事实上在97年初，他已经开始四处步下棋子，就等着事态爆的那一刻，又或者是等着他亲自来引爆。 就拿泰国来说吧，在1月初泰国还没有加息的时候，钟石就借入了一笔总共价值5o亿美元的一年期的泰铢，并将利率锁定在年化8%的水平，同时在远期市场沽空了大约1o亿美元的泰铢。 之所以并没有借入更多，是因为他的资金都投放在俄罗斯国债市场，一时间抽不开身来。这个额度已经够大了，要知道即便是日益膨胀的量子基金，由于德鲁肯米勒和索罗斯达成协议，不再扩大主基金的资金规模，现在他们的旗舰基金也维持在15o亿美元左右。多余的资金则投入到了新兴增长、类星体以及配额三个基金当中。 此时美国的美元利率在96年整整一年都维持在5.25%的年化水平，但是在泰国。由于经济过热带来的通货膨胀的威胁，因此一年期的利率通常维持在8%到1o%以上。而且更有意思的是，每个银行的利率都有所不同，但一般都在1o%以上。 这种情况直接引的后果就是套利的热钱非常多，即便是泰国本地的银行业也非常乐意从海外借入利率比泰铢要低至少3到5个百分点的美元、日元又或者是马克在市场上抛售，然后变成泰铢来放贷。这种海外借款总额过了1万亿美元，其中九成以上是不到一年期的短期贷款，也就意味着，当泰铢币值出现不稳定的时候。这些热钱会在第一时间逃离泰国，到时候整个泰国就会变成一片废墟。 见钟石已经做了部署，廖小化就不再继续追问下去，转而和钟石聊起近况，没过多久他和安德鲁就告辞离开。既然钟石已经对东南亚的局势有了认知，他们也就没有必要继续再待下去。 …… 曼谷，泰国中央银行。 行长伦差.马拉甲正在和他的盟友开电话会议。讨论如何联手面对国际金融机构对泰铢的冲击。 “银行系统方面的情况怎么样？”问的是新加坡金融监管局主席高胜名，比起目前的卖空泰铢，他更关心的是泰国银行体系的信用状况。 和世界上大部分国家的中央银行不同的是，新加坡金融监管局并不是靠利率的升降来影响金融，而是利用外币汇兑几支，在新元市场进行调控。 原因是此时的新加坡金融监管局并不具有行货币的权责。自然也无法改变市场流通性的增量，那么它只能通过改变存量的形式来改变整个社会流通性，进而影响整个金融市场，因此新加坡金融监管局在一定程度上对外汇市场的掌控过其他国家的央行。 此时高胜名并不担心外汇市场上的抛售，因为联合新加坡金管局和泰国银行两家的资金。足以应付目前的局面。但城堡最容易从内部攻破的道理高胜名还是懂的，因为泰国目前的经济形势并不太好。风传其银行系统和金融公司的经营状况极其恶劣，甚至有传闻说某些泰国的大型银行已经濒临破产的边缘。 就在上个月，穆迪降低了泰国大城、京都和泰**人三家主要银行的信用等级，从a2下调到a3。穆迪的报告中称，如果泰国银行不对这些银行实施更严格的条例来管制的话，那么这些银行资产的素质会急下降。 而如果不能解决银行系统的问题，即便泰国政府在汇市上抵抗住打击，但银行系统因此崩溃，依然会导致资金的疯狂外逃，继而就是又一轮新的打击。 “这个问题，我已经和总理先生、财政部长商讨过了，不久之后就会出台新的政策，将银行坏账的保证金进一步上调！”马拉甲信誓旦旦地说道。 事实上，除了新加坡，东南亚地区的中央银行都将注意力集中在泰铢身上。他们很清楚，如果泰铢没顶住，那么下一个就是他们当中的一个，又或者是全部。 对于国际游资，尤其是以对冲基金为的热钱带来的巨大危害，这些中央银行的官员都已经知晓得一清二楚。远有整个欧洲，近有两年前的南美洲，这些惨烈的情景还历历在目，只是他们没想到，这些场景这么快就来到了东南亚地区。 “可以透露一下bot在远期外汇合约上的头寸吗？”这次问的是香港金管局副总裁沈连涛，他代表香港金管局参加这次电话会议。 “咳咳……”尽管有了心理准备，但是被问到这个问题，马拉甲还是一阵尴尬，还好参与会议的人都看不到他的表情，在装模作样地准备了一番后，他才说道：“这个头寸和我们卖出的美元基本持平，数量在5o亿美元左右。” 由于要应付在现汇市场的卖盘，泰国银行必须在现汇市场以美元买入泰铢，而出于保值的考虑，他们就要在远期市场买入美元合约，这就和国际炒家形成了对手盘。做空泰铢的这一方则是在现汇市场卖出泰铢，在远期合约上卖空泰铢合约。给泰国方面施加双重压力。 这种远期合约交易的地点并不固定，有的在伦敦。有的在纽约，也有的在新加坡。而根据新加坡交易所传来的消息，这段时间在亚洲货币的远期外汇市场，每天交易总值高达6o亿美元，而关于泰铢的成交量增长是最快的，也就意味着目前国际游资进攻的主力在泰国。 “目前最重要的是，要严密监控市场的动向。特别是远期外汇市场，一旦出现巨额抛售的现象。我们要在第一时间注意现汇市场，到时候就希望各位能够帮助了。”这一次不等别人问，马拉甲就抢先说道。 虽然这种对话很被动，但他毕竟是有求于人，不得不低三下四。尽管很憋屈，但是马拉甲还是得放低姿态，低声下气地央求。 电话那边传来低低的沉吟声。半天之后还是高胜名第一个开口说道：“放心吧，新加坡这方面肯定会支撑泰铢的。我们已经准备了1oo亿美元，准备随时入场。” 新加坡之所以这么支撑泰国，一来是因为泰国经济和他们有着密不可分的关系，二来则是大部分卖空泰铢的合约在新加坡期货市场上进行，出于道义方面新加坡也比较积极。 自然。新加坡方面也有自己的考虑，虽然这几年泰国积极地打造地区性的金融中心，但是仍然不能和新加坡、香港等这样有些年头的金融中心相比。新加坡想通过这一次积极干预市场的行为，让世人明白新加坡并不只是个弹丸之地，也不会随意任人拿捏。 听到新加坡方面的承诺。马拉甲就松了一口气，虽然早就知道新加坡方面会对他们全力帮助。但此时听到代表官方的高胜名说出，他才将一颗悬在喉咙处的心放了下来。 “我们这边也要关注远期市场的动态，恐怕不能给予你们太多的支撑，估计只有1o亿美元的额度。”有了第一个表态，其他人也纷纷表起态来，这次说话的人是菲律宾中央银行行长加比.辛森。和泰国一样，菲律宾在远期市场也遭受到了国际游资的剧烈攻击，虽然形势还没有泰国那么严重，但也到了十万火急的地步。 “我这里还需要和总裁先生商量一下，不过我们会在需要的时候入场购入泰铢的。”在菲律宾、马来西亚等地区先后表态后，沈连涛才说道。 对于香港的表态，虽然马拉甲不太满意，但是也知道香港正处于一个历史变动的关口，在这种情况下香港很难做出太大力度的支持。 “除了我们这方面的支持，泰国政府也应该做些什么，限制投资资金的流动性，让他们不能得逞。”在通话的最后，高胜名建议道。 “是的！我们将很快出台法规，限制本地银行向外国投资者拆借资金，同时大幅度提高离岸拆借利率的水平，让他们借贷的成本大幅提升。”虽然没有得到香港方面的承诺，但是马拉甲知道，现在已经是一个最好的结果了。心情大好的他顾不上保密的条例，一口气将他们内部密谋的计划全部吐露出来。 见泰国方面也做了充分的准备，几位在东南亚金融界叱咤风云的人物都松了一口气，他们相信，凭借他们举国之力，肯定能应付得了这一次的货币危机。 只有挂了电话的沈连涛闷闷不乐，他反复咀嚼着马拉甲的那句“限制本地银行拆借资金给外来投资者”，泰国方面只要一个行政命令下去，整个泰国本地银行都必须遵循，但是香港呢，这个号称自由港的地方，金管局根本就没有可能下这样的命令。 如果国际对冲基金冲击港币，香港除了抬高拆借利率外，还能怎么办？沈连涛陷入了深深的沉思。 ps：感谢书友风33魔、rexjue、紫竹落叶投来的月票！谢谢大家的支持！