第一百一十九章 我想和她谈谈

    很多人了解管玉中是从327国债开始的，这个判断对了形势但是输给了内幕的悲剧英雄让他成为大华国证券发展史上永远都绕不开的人物。但是很少人知道管玉中那敏锐的金融嗅觉。

    80年代后期，太宗视察沪市，征求沪市各界有识之士对振兴沪市的真知灼见，并表示了把沪市外滩建成东方华尔街这一构思的极大兴趣。管玉中热血沸腾。一夜不眠，奋笔疾书，下笔万言，痛陈创建大华国证券市场之重要，并请愿作第一个吃螃蟹的人。他的建议被接纳，并被批准“试点”。

    1988年，万国证券公司开张。管玉中任总经理。在万国成立的过程中，管玉中做了两个坚持。第一，公司实行股份制，且各大股东股权比例相差无几，这是大华国第一个真正股份化的证券公司（股东大部分是沪市国资委下属企业，实际控制人还是沪市国资委）；第二，坚持与银行脱离。这两个安排，均是领当时大华国风气之先的动作——此前仅有的两家证券公司分别脱胎于工商银行(申银证券)、交通银行(海通证券)。

    1990年11月26日沪市证券交易所在沪市黄浦路成立

    在沪市证券交易所的建设中，其交易规则，设备，交易员的培训，几乎都是万国一手cao办；深沪两市的异地交易首先由万国开通；它最早开始在国内推动和实施无纸化交易；而万国证券前秘书长韦德说：“B股是怎么推出来的？都是我们在房子里想出来的。”另一位前万国职员说，在他刚刚加入的时候，很惊讶于监管部门怎么会简单地把万国证券提出的建议写入监管条例。不仅如此。在万国发展的初期，管玉中四处演讲。“当时从东到西，从南到北，把当时银行，财政，计委，经委各个部门都拉出来，进行免费的培训”，“做了大量的市场培育工作。”

    万国成立不到两个月，就作为中国第一家证券公司在国际证券界亮相——在由20多个国际证券公司组成的、对意大利国民劳动银行新加坡分行在伦敦发行欧洲日元证券的承销团中，RB野村证券任总干事，万国任副总干事。1992年年底，他在香港与李嘉诚合作，一举收购香港上市公司香港大众，完成了大陆证券公司首次收购境外企业并成为控股人。

    还在万国证券筹备第三家证券营业部的时候，他们谈话的焦点已经由沪市当时的9区10县如何瓜分，转移到如何拓展全中国市场。1994年的时候，万国已在新加坡、伦敦开设分公司；同年，万国已经开始准备筹备美国分公司。在其他证券公司连国内是怎么回事都没弄明白的时候，万国证券已经明确提出，要把万国打造成大华国的美林的口号。

    很多人都知道依靠倒卖国库券发家的一个叫杨百万的大富豪，但很少人知道倒卖国库券的真正鼻祖是管玉中，管玉中在很早的时候就发现以摊派形式发行的国债由于流动性有差异导致地区出现价格差异，故而在他就任万国证券总经理一职后就带领万国证券开始了倒卖大业，从而一举奠定了万国证券的原始资金积累。而杨百万只不过是跟在管金生后面的一个不知名的小人物而已。

    管玉中也是国内第一个对证券有真正认识的金融家。他充分意识到，要想与国际大券商并肩，傲然同侪，必须更多地雇佣那些更加聪明、能够将市场视为一门严谨的科学的交易员，而不是一群庸人来进行交易。为此，他在大学里面进行大量的演讲，邀请美林、高盛等国际投行人士给他们讲课，以燃起他们对证券的热情。这些老师后来又带动自己的学生加入。最后，在万国的中层以上团队中，来自复旦大学、上海交通大学和上海财经大学的学生、老师占到90%以上。这些人通晓财经知识，并有一定的英文水平，能够很好地学习国际投资理念。相比之下，其他证券公司雇佣的员工大多为中专毕业生。凭借专业精神，万国迎来了自己的辉煌。在一级发行市场上，万国证券曾经有过一天出席四个发行仪式的辉煌。因为足够专业，很多公司直接慕名来签署IPO协议。最后，政府不得不出来协调，分配给其他券商。”而在二级市场，交易量前十名的证券营业部中，往往有七、八个都是万国的。事实上，万国证券一度持有中国国内上市公司70%的A股交易量和几乎全部的B股交易量。

    管玉中最终失败了，可以说输给了大华国尚不完完善的内幕交易，也可以说输给了自己的自负，但是管玉中其实在1994年底就已经意识到了单靠人治是无法让万国证券成为世界一流券商的，只有把人治变为法治，万国证券才能够屹立于世界券商界的巅峰，故而他在在1994年底将公司核心层的2/3抽调出来，脱产进行业务流程和机制改造，目的就是实现从人治到法治。只是327国债事件的爆发，让他的这个计划完全夭折了。